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宋清辉:上市公司频现债券违约的因为

从地域上望,东北地区债券违约尤为醒目。辽宁省以12只债券违约位列省区第一,暗龙江和吉林别离有5只和2只债券违约。

▎93只债券展现违约

根据WIND统计,今年至今已有93只名誉债展现违约,涉及金额高达957.12亿元。数据还表现,今年新增违约主体数目以及新增违约债券周围相对较大,其中又以民企居众,国企违约相对较少。此外,债券违约分布于各个走业,并无清晰的走业特征。

前海开源首席经济学杨德龙外示,债券违约对市场的风险偏益造成了冲击,投资者答逃避一些高欠债、现金流不息凶化的公司,以免踩雷。原标题:93只债券违约! 年内违约金额近千亿

对此,宋清辉外示,债券违约使得一些债券基金产品跌幅重大,参与的机议和投资者也亏损惨重,这也从侧面印证清偿券类产品同样存在风险。

还有新闻称,暖流资产、蓝石资管、相符晟资产、茂典资产、千为投资等众家明星债券私募基金,今年也展现了所持个券违约的情况。

浙江“女首富”周晓光掌控的新光控股近期又一次曝出债券违约。“18新光控股CP001”答于11月21日到期兑付,截至当日业务终止,新光控股未能挑供增信措施且未能遵依约定足额偿付本息,组成违约。

又有公司展现债券违约,宏图高科中期票据“15宏图MTNO01”宣布将延期兑付本息。根据WIND统计,今年至今名誉债违约金额相符计高达957亿元,涉及债券93只,违约金额和违约家数别离为往年的2.84倍和2.66倍。数据还表现,宏图高科、雏鹰农牧等逾10家上市公司或大股东卷入债券违约,导致有关公司股价暴跌。对此,业妻子士外示,债券违约主要受市场起伏性等因素影响,违约主体基本都是高比例举债导致现金流凶化的企业,投资者答打破刚性兑付的幻想。

对此,著名经济学家宋清辉指出,“今年以来十众家上市公司卷入债券违约,这是由于在经济增速下滑和往杠杆的背景下,一些民营上市公司杠杆率过高而又无法始末借新还旧来运转,从而导致资金链断裂。”

对此,顶点财经首席宏不悦目分析师徐阳分析称,“今年债券违约表现四大特点:第一、涉事主体众为民营企业;第二、发走人粗放膨胀和太甚举债,偿债能力较矮;第三、上市公司大股东股票质押比例过高,融资弹性降落;第四、公司存在大额违规对外担保和资金拆借,财务质量欠安以及信披题目等因素也是触发违约的主要因为。”

宏图高科27日早间公告称, 15宏图MTN001本答于25日兑付本息,现公司已与该票据通盘投资人就延期兑付方案达成相反,将延期兑付本息。这意味着再有上市公司展现违约。

读创/深圳商报记者 陈燕青

26日午间,新光圆成公告称,控股股东众只债券未准时兑付,包括“16新光债”、“15新光02”、“17新光控股CP002”、“18新光控股CP001”、“11新光债”等。现在,新光集团违约债券对答本金周围已经高达58.1亿元。

债券违约对优等市场也形成了冲击。截至10月终,今年已有89只债券违约,692只债券暂缓发走或者发走战败,债券市场的不息暴雷也引首了市场的炎议。

值得着重的是,城投债竟然展现稀奇的违约。城投债一向是市场刚兑信念最足的周围,前三季度一向异国违约,直到17兵团六师SCP001债券违约。兵团六师固然不是银监会名单城投也非中债登城投,但是其和当局有关亲昵,市场普及将其认定为首只城投债违约。

著名经济学家宋清辉指出,“今年以来十众家上市公司卷入债券违约,这是由于在经济增速下滑和往杠杆的背景下,一些民营上市公司杠杆率过高而又无法始末借新还旧来运转,从而导致资金链断裂。”宋清辉外示,债券违约使得一些债券基金产品跌幅重大,参与的机议和投资者也亏损惨重,这也从侧面印证清偿券类产品同样存在风险。

▎投资者如何规避风险?

93只债券违约! 年内违约金额近千亿

记者着重到,今年债券违约的特点之一是不乏上市公司或大股东。WIND数据表现,今年至今展现债券违约的上市公司或大股东包括*ST凯迪、ST中安、印记传媒、笑视网、富贵鸟、神雾环保、*ST华信、亿阳信通、利源精制、永泰能源、雏鹰农牧、金鸿控股、宏图高科、新光圆成。

投资者该如何规避债券违约风险?对此,徐阳对记者外示,“最先,投资人答切确意识风险和利润的有关,打破刚性兑付的幻想;其次,答偏重名誉风险的识别,关注分别周围、走业的风险程度,对评级通知中展现的风险点加以关注;再次,机构对发走人的名誉资质和增信条款答进走详细审阅,及时跟踪名誉风险的转折;末了,投资者答相符理进走风险松散配置,不要单一配置。”

从涉及违约的上市公司来望,今年股价均大幅下跌,如*ST华信年内暴跌逾八成,宏图高科股价被腰斩,笑视网今年至今暴跌近八成,新光圆成暴跌近六成。

93只债券违约! 年内违约金额近千亿

▎上市公司频现违约

债券违约更是让片面机构受重创,如中融融丰纯债、华商双债丰利、华商稳定增利等均由于踩雷而净值大跌。如中融基金凶运踩雷富贵鸟,自“14富贵鸟”3月1日复牌大跌后,中融融丰纯债A单位净值一度由0.878跳水到3月5日的0.658。

光大证券认为,今年金融监管照样以金融往杠杆、脱虚向实、强监管为主线,片面弱资质发借主体的融资受到较大的负面冲击,警惕金融监管高于预期。此外,此外,近期的名誉风险取决于政策力度,若力度不敷预期则仍会形成风险。

 


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